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原油周评:多重数据事件因素叠加,原油高位冲顶后意外遭遇滑铁卢

2018-09-17 10:06:08   来源:   评论:0

汇通网讯——本周原油涨势喜人,美原油和布伦特原油曾双双冲击70、80美元/桶的整数关卡,这当中有诸多因素加持包括美元走软、弗洛伦斯的飓风影响、伊朗石油产量逐步下降、中美贸易战缓、当周EIA原油库存数据大减等。不过值得留意的,随着炼油厂将在秋季进入维修期,市场原油需求也会相应缩小,或对油价形成打压。
本周原油涨势喜人,美原油和布伦特原油曾双双冲击70、80美元/桶的整数关卡,这当中有诸多因素加持包括美元走软、弗洛伦斯的飓风影响、伊朗石油产量逐步下降、中美贸易战缓、当周EIA原油库存数据大减等。不过值得留意的,随着炼油厂将在秋季进入维修期,市场原油需求也会相应缩小,或对油价形成打压。

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行情概述


本周原油走势呈现冲高回落的动作,周一美元走弱,不过鉴上一轮飓风“戈登”对墨西哥湾沿岸部分日常原油生产经营冲击有限且欧佩克+技术性委员会会议(由9月11日推迟至9月17日召开)上,沙特为主导的产油国可能讨论增产抢占伊朗的市场份额,使得油价表现低迷。

不过在周中,一些利多因素开始发力,包括地缘局势、弗洛伦斯飓风、API原油库存降幅大超预期及对伊朗石油产量的下降的忧虑情绪,这促使周二(9月11日)美油大涨3.52%一举突破70整数关口。其中中美贸易局势缓和也推升了对石油市场需求增加的预期。

在临近周末时,伴随美指走强及全球8月原油产量位居高位,油价涨势放缓,分析认为进入到秋季之后,原油的需求量小幅下降。

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(美原油日线走势图)

四大利空阴霾挥散不去致使油价涨势犹豫


尽管美国力争在11月4日以后将伊朗的石油出口降至0,并禁止用美元清算伊朗石油。不过美国并没有把话说死,国务卿蓬佩奥曾表示有可能豁免部分国家继续进口伊朗石油(可能是印度、日本)。

包括像欧盟本身有Target2清算体系直接对接欧洲银行,另一方面伊朗则通过降低油价、偷运、以物换物等形式自救,尽可能维持原先的生产水平,市场凭此预期伊朗石油出口的降幅可能不如预期之多。

另外,像上一轮飓风“戈登”只是1级飓风,而2017年的哈维飓风高达4级,当时最终导致美国24-25%的炼油总产能受损。虽然美国国家飓风中心表示,热带风暴弗洛伦斯已经加强为大型飓风,但最终的影响都处于一个未知的状态。

在9月6日公众和企业征询最后期限过后,特朗剖威胁可能随时计划对中国2000亿输美商品征税。由于担忧两大经济体的碰撞,会给使得石油市场的需求锐减(印度、中国等发展中国家需求量较大),即使在美元走软之际,油价也表现平平。

最后有消息传言称,欧佩克+技术性委员会会议由9月11日推迟至9月17日召开。此前市场人士分析称此次会议召开前将会对如何填补伊朗的原油缺口做进一步的商讨,此次延长不排除以沙特为主产油国将讨论任何增加产量以抢夺伊朗的原油市场份额,这可能会进一步施压油价。所以综上所述,原油价格在周一表现不佳。

地缘局势躁动推动油价走强


在周中油价开始走强,第一个关键因素就是地缘局势紧张关系升级。

据外媒报道,9月8日美国两架战机使用白磷弹攻击叙利亚。德国国防部也正在考虑在叙利亚使用化学武器的情况下联合英、美、法形成联合军事打击活动。中东的关系紧张间接折射出了幕后美俄两国关系的僵化,美国此前已经在8月22日对禁止向俄罗斯售卖军民两用武器。

地缘政治的紧张因素近期频发,包括上周伊拉克南部巴士拉地区发生聚众抗议的活动,当地人民要求多雇用本国员工。还有在9月10日早上一伙身份不明的武装分子袭击了位于利比亚首都的黎波里的利比亚国家石油公司总部,造成人员伤亡,利比亚安全部队随后封锁了事发地区,并掩护石油公司员工撤离。

2011年卡扎菲政权被推翻后,利比亚局势陷入动荡,利比亚民族团结政府与与哈夫塔尔领导的“国民军”联盟 冲突频发。

EIA月报叠加API数据大降等其他因素推动油价


本周的转折点在周三凌晨公布的EIA月报以及API原油数据上。美国能源署在最新发布的能源展望报告中下调了2019年美国原油产量的增长预期,同时还将2019年美国原油产量增量从此前预估的102万桶/日下调至84万桶/日,显示了美国产油量逐渐达到饱和状态。上周美国油服公司贝克休斯公布的数据也显示,美国至9月7日当周石油钻井总数减少2口至860口。

另外月报中还显示截至8月31日当周EIA原油库存减少529.6万桶至3.962亿桶,库存连续4周录得下滑;EIA库欣地区原油库存减少124.2万桶,连续4周录得增长后本周录得下滑。因为美国自身原油库存不足,这也侧面印证了沙特向美国多出口石油的情况。

周三当天凌晨4:30的API数据也利好油市,具体数据显示美国截至9月7日当周API原油库存减少863.6万桶,预期减少75万桶;汽油库存增加212.2万桶;精炼油库存增加852.1万桶。

其他三重突发事件加大了原油涨幅


☆美国对伊朗制裁的效果☆

美国制裁伊朗的效果或正在显现。据外媒报道称,伊朗8月产量已经降至365万桶/日,比上月下降5万桶/日,且有迹象表明在11月份的出口截至最后期限前产量还会下滑。

据贸易流通数据预计,截至8月28日伊朗8月原油和凝析油的出口量大约为6400万桶,平均日出口量为206万桶。伊朗月均原油和超轻油出货量首次降至7000万桶以下为2017年4月以来首次。

但是这个问题需要变相去考虑,根据IEA季报显示,8月份OPEC的原油产量达两年多来最大的月度增长,远超美国制裁前伊朗的损失,全球原油供给量在8月再度创出了历史新高,所有国家每日石油产量之和有史以来首次超过了1亿桶大关。

☆四级飓风弗洛伦斯来袭☆

周二,美国东海岸迎来一场飓风弗洛伦斯,据悉其在接近北卡罗来纳州和南卡罗来纳州时保持了4级的强度(同去年的哈雷飓风一个级别),预计这场风暴将于本周晚些时候登陆,并可能是60年来的袭击卡罗来纳州最严重的一场飓风。虽然气象数据显示飓风影响墨西哥湾石油主产区的概率不大,但是仍可能推升投资者对原油多头的押注,以对冲实物有可能不足的风险。

☆美国向中国抛出谈判橄榄枝,提升原油市场需求☆

据外媒体报道称,白宫国家经济委员会主任库德洛9月12日表示,特朗普政府已邀请中国官员重启贸易谈判。中国商务部新闻发言人在9月13日的例行新闻发布会上表示,中美经贸磋商团队近来一直保持着各种形式的沟通,中方确实已经收到了美方邀请,对此持欢迎态度。

中国是发展中国家里的原油需求大国,在2017年的时候中国向国外进口了4.2亿吨原油,目前进口量还在上涨。但是随着2019年的临近,新兴经济体面临更多风险,部分原因是货币对美元贬值,导致进口能源成本上升,这可能抑制石油的需求。如果两大经济体关系修好,那么无疑能扩大对美国能源的进口需求,使得油价产生上行风险。

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